下月起炒股将有“门槛” 风险评级较低的股民或受影响

来源:金羊网 作者: 发表时间:2017-06-21 06:33

金羊网讯记者莫谨榕报道:还有10天,炒股将有“门槛”——证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》(下称“管理办法”)将于7月1日起施行,普通投资者将按其风险承受能力由低至高分为5类,券商将根据投资者风险承受能力等级,销售相应的产品或服务。业内人士分析,风险评级较低的股民炒股或受影响。

羊城晚报记者采访了多位券商经纪业务部门人士发现,尽管管理办法施行日期临近,但具体实施细则仍未出台,目前券商主要围绕管理办法的要求做一些准备,进行制度流程完善及信息技术系统改造。

普通投资者被分为五类

管理办法实施后,投资者将被分为普通和专业投资者两类。专业投资者需符合“金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元”的要求,且具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历等。专业投资者之外的投资者均为普通投资者。

针对普通类投资者,又将其分为保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。投资者在券商开户时,会通过“投资者风险承受能力问卷”等形式评估投资者的风险承受能力,根据其分值大致地确定投资者的风险承受能力等级。这份调查问卷的内容包括投资者财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好、年龄学历等内容,依照得分(0到100分)划分5个区间,分为五种类型投资者。证券产品和服务也按风险分为五类(见下表)。

不仅股民炒股受影响,“基民”投资基金也会受到影响。根据中国证券投资基金业协会于6月15日征求意见的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引》,“基民”将按风险评分被分为五个类型。基金产品或者服务的风险等级应当按照风险由低到高顺序,至少划分为五个等级。

老股民不会受太大影响

招商证券营业部人士对羊城晚报记者表示,以前投资者开户,也需要做风险承受能力问卷,进行风险测评,不过并没有严格将等级较低的投资者“拒之门外”。未来,对新开户的投资者进行风险测评会更为严格,如果新股民在评估中获得较低评级,可能很多业务都会受到限制。

对于老股民,上述券商人士则表示,尚未接到老股民重新评估或限制交易的要求,如果老股民在此前的问卷调查已经获得了较高的风险评估分数,受到的影响应该不大。据了解,每两年系统会对投资者重新进行一次后续的风险测评与等级划分,随着老股民交易年限的增加,对风险的承受能力和风险评估分数也会普遍高于新开户投资者,管理办法对老股民的影响并不大。

如果仅仅将风险测试评估作为投资者分级的标准,也有券商人士认为,在具体实施过程中仍面临一些问题。一位不愿具名的券商人士对记者表示,管理办法为一些风险承受能力较低的投资者设立“防火墙”,有利于保护中小投资者的权益。目前来看,券商对投资者进行风险测试评估主要依靠问卷调查,如果仅将问卷结果作为分级标准,不排除部分投资者会“投其所好”,在回答问卷时不选择自己真实的想法,这样也难以真正评估投资者的风险偏好。未来,可能还会有更多的具体措施出台。

37分成炒股“门槛”

投资者类型 可匹配投资标的

保守型 国债、债券质押式逆回购业务、债券质押式报价回购业务、货币型产品、银行保本财产品及相关服务

(低于20分)

谨慎型 地方政府债、政策性银行金融债、AA+及以上级别的信用债及相关服务

(20分-36分)

稳健型 A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票

(37-53分)

积极型 退市整理期股票、港股通股票

(54-82分)

激进型 复杂的结构化产品、AA-以下级别信用债、场外衍生产品及相关服务

(83分以上)

注:投资者类型是向上兼容的,即激进型投资者可以买所有投资标的

制表/李金宝

编辑:李禹
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