2025年12月的一个凌晨，29岁的金明翻看着手机里理财博主的消息，在几个APP之间切换，想要挂黄金积存金的条件单（系统根据提前设定好的价格自动买入或卖出）。
彼时，黄金价格暂时结束一路高涨的行情，在12月底迎来大回调，她不想错过这次“上车”机会。
等回调，囤黄金，这是许多年轻人近半年的真实写照。
去年下半年以来，一盎司黄金连续突破5000美元、5500美元大关。来到2026年1月底，黄金飙升至5595美元/盎司的历史新高。
与此同时，2026年2月起，多家品牌金店宣布涨价，涨幅最高为30%。一时间，“结婚五金起步价迈入10万元大关”的词条冲上热搜。
在金价短期剧烈动荡但长期上涨的情况下，曾经嫌弃黄金产品老气的年轻人，正将黄金及其相关产品，视为一种风险偏低的理财手段。2月26日，资金的持续涌入，直接把某只黄金ETF捧成了首只规模破千亿的商品类ETF。
蚂蚁财富平台数据显示，截至2025年10月初，累计已经有超过890万用户在平台上开启了黄金ETF基金定投，其中“95后”占比4成。
热钱和情绪涌入，一个新词在互联网中被造了出来——“新三金”。它是指，年轻人正在抛弃掉金手镯、金项链和金戒指这传统三金，而开始追求由货币基金、债券基金和黄金基金组成的“新三金”，并将此作为新型理财手段。
年轻人从“不爱”到凌晨抢金
2025年12月的凌晨，金明发现自己的积存金条件单一直挂不进去，因为买的人太多了，“总被卡出来”。她遵循着理财博主给出的挂单区间，终于在凌晨1点左右，买入了一笔克价为999元的黄金积存金。
如果把时间倒回到2019年，金明还是一个“考虑过买黄金，但是个人不太喜欢黄金首饰，当时也不知道还可以投资金条”的年轻人。从“不爱”，到凌晨抢金，乃至2026年已持有将近4万元黄金基金和30g实物黄金，金明的转变，是由理财理念推动的。
同为“95后”的陈萍彼时对此有类似的看法。家人有定期从香港、澳门购金的习惯，但对于当时20岁出头的陈萍来说，黄金首饰应该是奶奶和妈妈这类中老年妇女，才会选择佩戴的东西。
“黄金是好看贵气，但是当时整个金饰市场还是走传统（设计）风格，所以我当时几乎想不到，黄金能对我产生任何实用价值，它只有投资价值。”陈萍说道。
陈萍配置齐“新三金”的时间，要比金明早上一些。她从380元/克的均价开始买进实物黄金（银行积存金），在2025年5月通过黄金基金“跟上”大热的黄金市场，但她的纪律是：“持有黄金ETF的均价，要和大盘保持200元的价格差距。”
在陈萍看来，“新三金”的配置方式，的确适合理财新手和懒人入门，但却不似互联网中所宣传的，时时刻刻稳赚不赔。“任何投资，都是有阶段性的。”她说道。
事实上，在2025年下半年有大批年轻人在黄金潮中，大仓位盲目进入黄金市场，而后又被“挂在树上”（指买入价格过高，基金亏损）。2026年1月底，黄金价格短期内剧烈波动，从1月29日的1205元/克，暴跌至2月2日的1055元/克，许多理财新手的收益受到极大影响。
理财，还是需要对不同的产品，以及其波动周期，具有一定的认知。
“自己的钱自己负责”
年轻人在不同的投资组合里闯关
如果是理财多年的人，应该不会对“新三金”的具体理财方式感到新奇。通过多标的投资以分散风险的投资方式，在市场内非常常见，只是风险指数不同。而无论是货基，债基还是黄金基金，都是市场内常见的投资大类。
譬如，市场中盛行的“雪球三分法”也同样可以满足以上两个条件。
“新三金”之所以受到追捧，其核心原因还是其简单，且理论上可以实现稳定长期复利。而这个领域，其实也早有“先来者”。
已有四五年投资经验的周栗，一开始并没有觉得，自己正在践行的投资组合与风头正盛的“新三金”有什么关联。毕竟他在社交平台主页展示的，是自己对哈利·布朗“永久投资组合”的每日实践记录。
但细究起来，哈利·布朗“永久投资组合”与“新三金”，在投资逻辑上有异曲同工之处，都是通过增加投资标的，分散投资风险，简单且稳定地被动实现长期复利。从投资标的上来看，前者只比后者多出了一个“股票”。
哈利·布朗“永久投资组合”在20世纪70年代被提出，指的是：均等地配置股票、债券、现金和黄金这四种资产（各占总资产盘子的25%），以应对繁荣、通缩、衰退和通胀四类经济周期。
因为一般而言，经济繁荣期股票价格上涨，通缩期债券将得到支撑，衰退期现金是安全资产，而通胀期黄金保值。
在周栗看来，这个投资组合的核心观点，“是绝大多数人为操作只会因操作错误而投资失败，所以最好不要有自己的想法，到调整的时间点（再）去调整（比例）”。
最早，周栗在书里看到这个组合，觉得四种投资标的应对四种经济环境的观点有些道理。此前他的投资风格相对投机，也有过追着热点版块跑的阶段，至今他仍有一只中药类基金被“套住”。随着理财经验的积累，他慢慢把目光投向中长期的投资。
到2025年，他决定做一个对比实验，实践才能出真知。
这年年初，周栗从资金池里划出一部分钱，用以实践哈利·布朗“永久投资组合”。到当年9月份，他开始增加资金量到35万，严格执行各大类占25%的规则。与此同时，周栗其他的资金则做另外的投资，以对比两类操作的收益率。
“我比较好奇，是不是真的像书里说的那样，人为的操作比不上被动策略所得到的最终投资比。”周栗告诉记者。
现实情况是，2025年黄金的涨幅直接拉高了周栗在“永久投资组合”中获得的整体收益，与此同时股市的行情不差，“债市虽然是熊市，但毕竟有利率保证，所以这个组合在2025年的市场行情里是很棒的”，他总结道。
末了，周栗又加了一句，“但我觉得，这么好的行情不会年年有”。比起期待常年的高收益，这个投资组合能够给自己创造6%到8%的收益，他便知足。
但有一点是确定的，在低利率的年代里，年轻人秉持着“自己的钱自己负责”的价值观，不再只是把钱放进银行，而是选择在不同的投资组合里闯关。
“老中青”投资选择截然不同
折射出当下理财观念的代际变迁与时代特征
“新三金”低门槛、易操作，兼顾流动性和稳健性，恰好契合了年轻人‘不想冒大险，又想让钱生钱’的诉求。
蚂蚁财富数据显示，截至2025年底，在蚂蚁财富上已有超过2000万用户集齐了属于自己的“新三金”，其中90后年轻人占比近一半。南开大学金融学教授田利辉告诉记者，“新三金”的兴起，标志着年轻人理财观念的显著升级。他们成长于互联网时代，摒弃了传统储蓄的被动性，转向主动进行多元化资产配置，将理财融入日常生活。
中年群体：多元配置、长期规划
与年轻人偏爱“新三金”不同，中年群体更注重长期规划。
“发的年终奖刚好够买20克的投资金条，这是给孩子准备的‘成长基金’。”表哥李伟笑着说，“其实从孩子一出生，就有了为孩子长期积累财富的想法，这两年我的计划改成了存金。未来每年都会拿出一部分闲置资金购买投资金条，等孩子成年就是一笔稳稳的财富。”
此外，李伟也表示，自己的投资组合较为多元：一部分钱存进银行保障基础安全；一部分钱投入股票和混合型基金，尝试追求高收益；还有一部分配置了债券基金稳扎稳打。
记者调查发现，像李伟这样的中年群体正成为理财市场的“平衡派”。他们作为家庭经济支柱，需兼顾家庭开支、子女教育、父母养老等多重需求。
田利辉分析称，中年群体的投资选择更具理性和规划性，他们不排斥新鲜理财方式，也保留着对传统稳健资产的信任，在风险与收益之间寻找最佳平衡点，是典型的“规划型”投资者。
老年群体：偏爱储蓄类产品
面对晚辈的“理财经”，父母一辈则有着自己的“老规矩”。在小雅母亲的投资清单里，银行定期存款、国债这类低风险产品占据了全部席位，她见证过市场的起伏，深知“保本”对于普通家庭的重要性。在老一辈的投资观念里，“不亏钱”是第一原则。
记者调查发现，像小雅母亲这样的老年投资者，尤其是三四线城市的老年群体，不仅将“本金安全”奉为核心准则，更把“利息最大化”刻在了心上。他们对不同银行的利率波动高度敏感，“挪储”已成为常见操作。“股份制银行、城商行的利息比大行高，我肯定选利息高的。”小雅母亲直言，自己会随时关注各家银行的利率差异，一旦发现收益更高的就调整。
受时代背景和成长经历影响，老年投资者大多偏爱风险低、收益固定的储蓄类产品，理财更多是为了应对养老、医疗等刚需，不求增值，但求安心。他们的投资行为是传统理财观念的代表，表达着那一代人对财富管理的朴素认知。
从老一辈的“保本至上，只信储蓄”，到中年人的“多元配置，平衡风险”，再到年轻人的“轻量理财，主动规划”，这不仅是年龄与阅历的差异，更是时代发展在居民理财观念上的烙印，而科学规划、理性投资也成为“老中青”达成的共识——在新的一年里，守护好各自的“钱袋子”，共同奔赴美好生活。
（羊城晚报•羊城派综合南风窗、证券日报）