白酒行业的降速，早已不是一个新问题。
国家统计局数据显示，2025年1—12月，全国规模以上白酒企业累计产量354.9万千升，同比下降12.1%。需求回落、渠道承压、价格体系松动，行业正在从“量价齐升”的扩张周期，进入一场更为漫长、复杂的结构性博弈。
近日，洋河股份披露的财报显示营收与利润增速承压。若仅以短期业绩评判一家头部酒企的表现，难免失之偏颇。在行业整体下行的背景下，洋河选择多措并举，通过稳住渠道关系，守住产品品质，延续品牌节奏，试图在波动中托住市场信心。
修复渠道，从价格到产品的全链条优化
在白酒行业的下行周期中，压力往往先传导至渠道端。
库存高企、价格倒挂、经销商信心走弱，是近两年白酒行业的普遍状态。对酒企而言，若继续依赖压货换规模，短期或许能维持报表体面，却容易透支渠道与品牌的长期信用。
在这一轮调整中，洋河把“渠道健康”放在优先级位置。
一方面，公司对价格体系和终端支持政策进行系统梳理，通过控量、稳价和政策优化，缓解价格倒挂对渠道利润的挤压；另一方面，引入数字化管理工具，对库存和动销节奏进行实时监测，让经销商对库存结构和销售节奏“心中有数”，而非被动承压。
在产品层面，洋河也对不同价格带进行更清晰的定位与取舍：梦之蓝 M6+通过控量稳价，守住高端价值锚；第七代海之蓝焕新上市，修复主流价格带；高线光瓶酒则以“100%三年陈酿”切入更日常的消费场景，拓展基础消费面。
针对前期行业中较为突出的串货、低价倾销等问题，洋河对主导产品实施“厂价直供、终端限价、配额管控”的组合机制，力图重建清晰的价格边界，形成“价格稳定—利润保障—动销改善”的正向循环。
区域拓展上，洋河股份坚持深耕“江苏+长三角”大本营，同时公司持续推进全球化。资源向江苏本土及优势区域集中，通过更精细的区域网络和下沉布局，夯实县乡市场基础。截至2025年底，江苏核心市场库存周转周期已从3个月缩短至2.5个月，合同负债环比增长12%，库存结构持续优化。
中国酒业独立评论人肖竹青指出，2025年洋河股份公司整体以去库存提势能、稳价盘为总体基调，稳固提升产品品质、全面推动营销转型、持续推进品牌建设。改革需要时间，洋河股份将继续坚守长期主义，聚焦白酒主业，深化产品、渠道、品牌全方位升级，推动公司在新周期中实现更高质量、更可持续的发展。
夯实制造，用智能酿造打造品牌护城河
在周期波动中，容易被削减的，往往是看不到立竿见影回报的投入；而容易拉开差距的，恰恰也是这些“慢变量”。
在智能制造和数字化生产方面，洋河持续加大投入。依托70万吨绵柔年份老酒和34万吨高端陶坛原酒储备，2025年洋河股份在智能工厂建设、数字化生产管理等方面的系统性推进成效显现，从全省万余家企业中脱颖而出，入选首批“江苏省先进级智能工厂”。
与此同时，洋河在绵柔工艺的精进上也持续发力，取得了系列成绩。2024年，“梦之蓝手工班”成为获得“中国高端年份白酒”认证的产品；“第七代海之蓝”焕新上市，通过提升基酒年份与酒体优化，实现“绵甜感与饮后舒适度双提升”，进一步巩固其“年销1亿瓶”的传奇；行业首款真实年份认证的“高线光瓶酒”，以“名酒品质、光瓶价格”精准切入大众口粮酒赛道，其高性价比赢得市场信赖。
强化科技创新，洋河通过物联网、大数据和人工智能，对酿造、储存、灌装等关键环节进行实时监测，有效减少人为波动对品质的影响。生产从单点改造到全流程打通，原酒入库、基酒陈酿、成品出厂全程可追溯，同时能耗、水耗也实现实时管理，让规模化生产不以高消耗为代价。这些投入短期内难以直接反映在财务报表上，却在存量竞争阶段，为产品品质提供了更高的保障。
在市场布局上，洋河也同步推进多元终端建设。一方面，加快海外市场探索，通过产品输出与品牌推广培育中长期空间。从2021年起，洋河海外销售额实现连续5年增长。截至2025年底，洋河海外市场已覆盖六大洲86个国家及地区。
另一方面，围绕消费结构变化，持续面向年轻群体，通过音乐、娱乐、餐饮等场景跨界合作，回应“轻松社交、舒适微醺”的新型消费需求，推动白酒从传统宴饮场景向更日常、多元的消费场景延伸。
稳固预期，以分红和长期投入撑起市场信心
在不确定的周期中，稀缺的正是确定性。
近日，洋河股份发布公告称，公司制定《现金分红回报规划(2025-2027年度)》，计划在满足《公司章程》利润分配政策的前提下，2025-2027年度，公司每年度现金分红总额不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的100%。
这一举措并非短期“提振股价”，而是向市场释放清晰信号，企业将现金流稳定性与增长同等看重，为投资者提供长期可预期的回报。
与此同时，洋河持续加大对品牌的长期投入，尤其在数字化和电商渠道的布局上动作频频。公司在京东、淘宝等即时零售平台及主流直播电商中强化运营：通过节日促销、限量组合装、明星和KOL联动带货，以及场景化营销内容精准触达消费者。此外，为增强终端动销和消费者粘性，洋河推出“开瓶扫码返现、瓶盖兑酒、宴席补贴”等组合营销措施，提高消费者粘性。
线下层面，洋河开展系列品鉴会，不仅覆盖核心经销商和高端客户，也向年轻消费群体开放，通过互动品鉴、行业分享等方式，拓展多层次触达路径。
凭借着非遗酿造技艺的文化优势，洋河坚持在国家级栏目和大型文化活动中强化品牌存在感，央视春晚、《遇鉴文明》、“苏超”联赛、总台大剧《足迹》、舞剧《红楼梦》等，使品牌在重要消费场景和公共记忆中持续沉淀。
白酒行业的深度调整仍在继续，复苏很难一蹴而就。从目前的动作来看，洋河选择在价格、渠道和制造端反复校准节奏。这种放缓速度、修复结构的路径，未必会立刻反映在报表上，却为企业在周期切换时保留了更大的回旋空间。
当行业逐步走出调整，市场或许会重新审视，那些在低谷期选择“稳住”的企业，究竟积累了怎样的后劲。
文｜詹淑真
图｜品牌方提供