5月11日，上交所官网显示，中芯国际集成电路制造有限公司（简称中芯国际）发行股份购买资产的重组方案通过审议。这一并购案交易价格达406亿元，将成为科创板史上最大并购重组案。
中芯国际为科创板上市公司，是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，向全球客户提供8英寸和12英寸晶圆代工与技术服务。中芯北方是中芯国际的控股子公司，主要为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务。
根据重组方案，上市公司中芯国际拟向国家集成电路基金、集成电路投资中心、亦庄国投、中关村发展、北京工投等5名中芯北方股东发行股份，购买其所持有的标的公司49.00%股权。交易价格为406.0091亿元。
中芯国际表示，本次交易有利于进一步提高上市公司资产质量、增强业务上的协同性，促进上市公司的长远发展。
根据上海证券交易所并购重组审核委员会2026年第5次审议会议结果公告，中芯国际发行股份购买资产交易符合重组条件和信息披露要求。
资本市场并购重组，近年来政策暖风频吹。2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出增强资本市场在并购重组中的主导作用、鼓励企业围绕主业进行并购。同月，中国证监会也发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，提出建立融资“绿色通道”，支持科技型企业股权融资、加大科技型企业再融资支持力度，推动科技型企业高效实施并购重组。
中芯国际科创板并购重组案于今年2月25日受理，经过问询、回复，到5月11日通过审议，用时不足3个月。按照流程，该并购重组方案下一步将提交注册。
据此前披露的财务数据，2023年、2024年及2025年1—8月，中芯北方营业收入分别为115.76亿元、129.79亿元及90.12亿元；同期，公司净利润分别为5.85亿元、16.82亿元及15.44亿元。其中，中芯北方利润主要来源于12英寸集成电路产品。
对于为何此时全资控股？中芯国际称，中芯北方作为中芯国际的控股子公司，主要为客户提供不同工艺平台的12英寸集成电路晶圆代工及配套服务。本次交易有利于进一步提高上市公司资产质量、增强业务上的协同性，促进上市公司的长远发展。交易前后上市公司的主营业务范围不会发生变化。
中芯国际目前是国内规模最大的晶圆代工企业。2025年营收673.23亿元，同比增长16.49%；归母净利润50.41亿元，同比增长36.29%。据集邦咨询，2025年其全球晶圆代工营收约93.27亿美元，位列全球第三，仅次于台积电、三星。交易完成后，中芯国际表示可更灵活调配中芯北方的产能，实现技术和管理资源完全协同。
但全资控股并非没有隐忧。成熟制程领域的行业竞争加剧，价格压力不容忽视。一方面，国内晶圆代工厂正在大规模扩张成熟制程产能，全球成熟制程市场份额预计从2024年的33%进一步升至2027年的45%，但另一方面，消费电子需求持续疲软，导致供给释放速度远超需求增速。此外，加上头部IDM厂商，如联电、格芯的反击，如何在高强度投资与盈利能力之间取得平衡，仍是目前中芯国际管理层需要回答的核心命题。
（羊城晚报•羊城派综合自北京日报、第一财经）