近期，国际贵金属市场持续震荡，国内黄金白银消费端情况如何？
在广东深圳水贝黄金珠宝市场，柜台前围着不少选购黄金饰品的顾客，但与以往热闹的场景相比，还是冷清了不少。不少消费者告诉记者，虽然金价近期有所回落，但和自己的预期还有差距，打算再观望一下。
深圳市民：保值和佩戴两方面都侧重，也不会买附加值很高的首饰，现在这个价格观望一下，如果有很喜欢的就买一些，没有就算了。
金价下跌，也带动了一波婚庆刚需消费者入场。商户告诉记者，临近“五一”，备婚的新人成为近期的购买主力，婚庆类产品开始畅销，不过跟去年底的高峰期相比，黄金饰品整体销量依然下滑了不少。
广东深圳水贝黄金商户 蔡徐玲：马上“五一”假期，有一些人要结婚，所以这个周末偏情侣、要备婚的来买得多，现在是观望的多，因为还想等跌的人有一大部分，现在跟最高峰比，销量大概下降了30%。
另一方面，白银价格则经历了大幅下跌的行情。一家白银商户告诉记者，他们目前的销量跟高峰时期相比下滑了30%到40%。同时，目前白银市场的需求也开始从投资转向饰品消费。
广东深圳水贝白银商户 柳飞：之前大家在抢银条的时候，不单只是银条，只要大克重的手镯、银器，大家都在买。现在就比较理性了，之前可能投资需求居多，现在就是以装饰为主。
专家：未来金价翻倍没有悬念
据《21世纪经济报道》报道，在伦敦证券交易所集团（LSEG）近日举办的“2026市场展望论坛”上，经济学家洪灏对记者表示，黄金近期的下跌并不是因为基本面变差，而是因为它“完成了阶段性的历史使命”。
洪灏分析称，一些国家的央行在战争期间因本国汇率问题不得不抛售美元和黄金来换取流动性、保护汇率，例如土耳其央行并非不想持有黄金，而是被迫出售，像变卖家传银器一样出售黄金储备。
当纸币信用出现危机时，洪灏认为，只有黄金才能够救场。这不仅是历史的经验，也是当前各国央行行为的真实写照。尽管一些国家不得不抛售黄金来应对短期流动性危机，但这恰恰证明了黄金作为最终支付手段和信用锚的不可替代性。
黄金的回报率周期归根结底是信贷周期，也就是流动性变化周期。流动性条件在去年四季度末至今年一季度达到历史性高点，随后开始回落。洪灏强调，这一变化直接导致了黄金从历史高位反转。
市场的大幅波动也将带来巨大的投资机会。对于黄金而言，虽然短期因流动性边际收缩而剧烈震荡，但洪灏认为，黄金长期配置价值依然存在，投资者无须因高位买入而过度焦虑。
洪灏分析称，美债信用越低、收益率越高，一年后的黄金价格就越高。持有10年期美债一年可能带来接近10个点的损失，这是非常不利的交易；相比之下，无论是基本面逻辑、叙事逻辑还是数据模型，都指向黄金更高的价格，未来翻倍没有悬念。尽管短期金价经历了大幅回调，但长期他依然看好。
从更长的时间维度看，金银的表现已经得到时间验证。洪灏表示，黄金和白银是人类历史上为数不多能够进入货币信用体系的贵金属，中国曾经以白银为流通货币，黄金在过去数千年一直作为流通货币存在，至今各国央行仍在发行以贵金属为基础的法币。黄金已经替代了美债的地位，很多央行选择不买美债而买黄金。
（羊城晚报•羊城派综合央视财经、21世纪经济报道）