近日，泡泡玛特在社交平台正式发布首款家电产品冰箱，并宣布将于4月30日22点正式发售，售价为5999元。目前，其在二手平台的价格逼近9000元，溢价高达50%。
泡泡玛特跨界转型会有人买单吗？
为“好看”买单，但“好用”才是硬道理
2025年，泡泡玛特的财报亮眼且充满争议，全年营收371.2亿元，同比增长184.7%，净利润更是暴涨284.5%。但这份成绩单公布当天，股价却大跌22.5%，市值蒸发超600亿港元。原因不复杂——公司过度依赖单一IP，增长确定性备受质疑。
2025年，它的毛绒玩具卖了187亿元，同比增长超5倍，销量首次超过传统手办。作为泡泡玛特资深粉，于女士拥有100多个泡泡玛特单品，她告诉中国经济时报·中时财经，过去热衷于买盲盒，享受拆盒一瞬间的惊喜，但现在更喜欢毛绒玩具，可以挂在包上、摆在床头，是一种陪伴。
这些数据清晰地印证了一个逻辑，只要把IP放在一个“能用得上”的东西上，就能获得消费者的认可。毋庸置疑，泡泡玛特最值钱的资产，是拥有愿意为情绪买单的庞大年轻消费群体。
Wind数据显示，截至2025年底，泡泡玛特中国内地注册会员已突破7258万，复购率稳定在55.7%，这意味着其拥有一个高度忠诚、愿意为情感买单的消费群体。按照东吴证券的测算，若小家电品类能复制毛绒玩具的成功逻辑，预计可贡献5%-8%的营收增量，并推动整体毛利率再提升2-3个百分点。
但粉丝的热情并非无底线。得知泡泡玛特将要出小家电，于女士表示如果要让自己花大几百块买一台LABUBU咖啡机，前提是它做出来的咖啡得好喝。
赖阳在分析时指出，当下的年轻消费者已经不再仅仅为了“缺什么东西”而购物，他们的诉求早已从物品获取转向文化认同与专属体验。
“潮玩IP与小家电的融合，正是顺应了消费社群化的趋势，这决定了小家电行业必然加速向‘情绪价值+实用价值’双轮驱动的新风口演进。”他提到，迪士尼等顶级IP的跨界早已验证了这条路的可行性——通过把文化资产转化为产品附加值，极大地拉动了冲动性购买和溢价能力。事实上，美的、九阳等家电品牌早已布局IP联名，与宝可梦、迪士尼等合作推出定制化小家电，收获了市场认可。
（羊城晚报·羊城派综合自贝壳财经、中时财经）