2026年4月14日晚间，永辉超市（601933.SH）一纸公告，将一桩拖延逾两年的巨额股权纠纷推向终局。
上海国际经济贸易仲裁委员会作出终局裁决：大连御锦贸易有限公司须向永辉支付合计约38.6亿元；万达集团董事长王健林、一方集团孙喜双及大连一方集团对上述全部债务承担连带保证责任，并需在裁决生效20日内履行完毕。
据悉，这场纠纷源于永辉超市对万达商业管理集团（下称“万达商管”）的股权处置。2023年12月，为盘活资产，永辉超市与大连御锦签订《股份转让协议》，以约45.3亿元的价格出售所持约3.89亿股万达商管股份，约定分八期付款。然而，大连御锦在支付首期款项后，后续款项屡次逾期。2024年7月，各方签订《补充协议》，将剩余约38.39亿元款项重新分期，并新增王健林、孙喜双及大连一方集团作为担保方。但2024年9月30日的第四期3亿元款项再次违约，永辉超市于同年10月提起仲裁。
根据裁决，大连御锦需向永辉超市支付剩余股份转让价款36.39亿元、加速到期违约金2.18亿元，以及律师费、财产保全费等约223万元。王健林、孙喜双、大连一方集团对上述债务承担连带保证责任。
值得注意的是，大连御锦成立于2023年11月，注册资本仅50万元，其唯一股东为北京一方明实信息技术有限公司，后者由大连一方集团100%持股。一方集团实际控制人孙喜双则是王健林的多年好友，双方在地产、文旅领域合作密切。
对永辉而言，这笔38.6亿元至关重要。若全额收回，不仅可覆盖2025年亏损，更能将资产负债率拉回更低位，补充经营现金流，为2026年“收缩调改、扭亏为盈”的计划提供关键支撑。
而对王健林与万达而言，38亿连带担保则是雪上加霜。债务规模与流动性危机的阴霾仍在。公开信息显示，万达集团总负债高达数千亿元。
此次裁决将王健林个人与38亿债务直接绑定。一旦进入强制执行，王健林名下股权、不动产等均可能被查封冻结，不仅加剧个人信用风险，更可能引发万达系融资环境进一步恶化，形成“债务-担保-执行-再违约”的恶性循环。
（羊城晚报•羊城派综合自21世纪经济报道、潮新闻）